Dividenden

Festlegung und Auszahlung der Dividenden Die Höhe der Dividende wird auf der jährlichen Aktionärsversammlung festgelegt. Als Anteilseigner müssen die Aktionäre dabei einen Kompromiss finden zwischen maximaler Gewinnausschüttung, die ihnen selbst zu gute kommt, und dem Interesse des Unternehmens, das zumindest einen Teil des Gewinn zurückhalten muss, um weitere Investitionen tätigen zu können. Insbesondere Unternehmen, die […]

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Lieferantenkredit

Was ist ein Skonto? Aus einem Skontosatz ergibt sich die in der Zahlungszielvereinbarung implizit enthaltene Zinsbelastung. In der Regel ist der Zinssatz außerordentlich hoch, sodass die Kunden, denen der Lieferantenkredit gewährleistet wird, die Skontofrist regelmäßig einhalten sollten. Bei einer vorfristigen Zahlung innerhalb der Skontofrist wird ein Skonto als Preisnachlass gewährt. Absicherung des Lieferantenkredits Vorteile des […]

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Leverage-Effekt

Bedingungen für einen erfolgreichen Leverage-Effekt Die Grenzen des Leverage-Effekts Der negative Effekt: Das Leverage-Risiko Zusammenfassung

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Fremdkapital

Wie lässt sich das Fremdkapital errechnen? In der Bilanz wird das Fremdkapital aus der Passivseite ersichtlich: es umfasst sowohl die Verbindlichkeiten als auch die Rückstellungen. Das Fremdkapital lässt sich somit durch Addition der genannten Bilanzposten berechnen. Merkmale des Fremdkapitals Kurzfristiges Fremdkapital Mittelfristiges Fremdkapital Langfristiges Fremdkapital

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Finanzierung

Gliederung der Finanzierung Es gibt zwei Finanzierungsarten: Eigenfinanzierung und Fremdfinanzierung. Die Kapitalherkunft dieser beiden Finanzierungsarten unterscheiden sich jedoch, sie können von außen oder auch von innen finanziert werden. Somit ergibt sich eine zwei-mal -zwei-Matrix: Finanzierungsanlässe Fristigkeit der Finanzierung Funktion der Finanzierung

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Eigenfinanzierung

Arten der Eigenfinanzierung Die Innenfinanzierung Die Innenfinanzierung ist die Bereitstellung von Kapital aus dem Unternehmen selbst. Geldmittel werden für ein Unternehmen bereitgestellt, indem vergangene Gewinne des Unternehmens einbehalten werden. Diesen Vorgang bezeichnet man auch als Gewinnthesaurierung. Die gewonnen Mittel stehen dann dem Unternehmen für Investitionszwecke und zur Expansion zur Verfügung. Die Außenfinanzierung Die Außenfinanzierung ist […]

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Fremdfinanzierung

Arten der Fremdfinanzierung Merkmale einer Fremdfinanzierung Vorteile einer Fremdfinanzierung Die Vergütungen, die für die Fremdkapitalbereitstellung gezahlt werden, mindern den steuerlichen Gewinn, weil sie steuerlich-abzugsfähige Betriebsausgaben darstellen. Das ist ein großer Vorteil gegenüber den Dividenden auf Aktien des Eigenkapitals. Außerdem kann bei der Fremdkapitalfinanzierung der Leverage-Effekt genutzt werden und dadurch eine höhere Eigenkapitalrentabilität erreicht werden. Nachteile […]

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Leasing

Grundprinzip eines Leasingvertrages Bei einem Leasingvertrag erhält der Leasingnehmer ein zeitlich begrenztes Nutzungsrecht für das Auto, die Büroeinrichtungen oder die Maschinen. Zugleich übernimmt er – anders als bei einem herkömmlichen Mietvertrag – die Verantwortung für Wartung und Pflege. Insbesondere die Kosten für Inspektionen und Reparaturen muss der Leasingnehmer tragen. Im Gegenzug sind die Leasingraten in […]

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Außenfinanzierung

Eigen- und Beteiligungsfinanzierung Der Kapitalgeber erwirbt mit der Überlassung von Kapital ein Eigentumsrecht am finanzierten Unternehmen. Daraus leitet sich seine Eigentümerstellung samt Anspruch auf den zu verteilenden Gewinn und das Auseinandersetzungsguthaben im Falle der Liquidation oder des freiwilligen Ausscheidens ab. Daneben ist die Beteiligungsfinanzierung durch eine Beteiligung am Verlust gekennzeichnet, mit der sogar eine eventuelle […]

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Factoring

Herkunft und Recht Factoring (Rechnung) ist ein System aus den USA. Der Bundesgerichtshof (BGH) verdeutlichte in einem Urteil von 1978 erstmals das der Vorbehaltskäufer die Ware noch einmal verkaufen durfte. Die Ware blieb rechtlich beim finanzierenden Part das Eigentum vom Geldgeber. Dies gilt nur beim echten Factoring. Aus diesem Grund ist die Definition & Erklärung […]

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Forfaitierung

Forfaitierung bedeutet Rechtliche Grundlagen beim Forfaiting Der Forfaitierung liegt laut herrschender Rechtsauffassung ein Kauf gemäß § 433 Bürgerliches Gesetzbuch zugrunde. Grundsätzlich wird dieser Paragraph auf Forderungen ausgeweitet, weil das Schuldrecht ja dispositives (durch Parteienvereinbarung veränderliches) Recht darstellt. Wenn eine Forderung im Zuge von Forfaiting verkauft wird, findet auf das Verfügungsgeschäft des Kaufvertrags §§ 398 BGB […]

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Innenfinanzierung

Selbstfinanzierung Die Thesaurierung von Gewinnen kann in offener oder stiller Form erfolgen. Die offene Selbstfinanzierung erfolgt durch nicht ausgeschüttete Bilanzgewinne, die dem Unternehmen als zusätzliches Eigenkapital zur Verfügung stehen. Die stille Selbstfinanzierung erfolgt durch die Bildung stiller Rücklagen. Diese entstehen durch eingetretene Wertsteigerungen, die aber aufgrund des Bilanzrechts (Höchstwert sind die historischen Anschaffungskosten) nicht ausgewiesen […]

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Amortisationsdauer

Statische und dynamische Berechnung der Amortisationsdauer So lässt sich die Amortisationsdauer bei der statischen Amortisationsrechnung ermitteln: Das statische Ergebnis ist nur ein ungefährer Wert. Exakter gelingt es, die Amortisationsdauer mit der dynamischen Amortisationsrechnung zu ermitteln. Hierbei stehen die Kosten einer Investition oder Anschaffung genau definierten, jährlichen Einnahmenüberschüssen gegenüber. Investitionskosten geteilt durch Rückflüsse pro Jahr ist […]

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Mezzaninkapital

Mezzaninkapital wird meist von Private-Equity-Gesellschaften, speziellen Mezzanine-Fonds oder Banken bereitgestellt, wobei sich diese Kapitalgeber überwiegend durch Fremdkapital beziehungsweise Weitergabe der Darlehen in Form von Verbriefungen refinanzieren. Mezzaninkapital kann Unternehmen in unterschiedlicher Form zur Verfügung gestellt werden und – je nach Ausgestaltung – entweder mehr Eigenkapital- oder mehr Fremdkapitalcharakter aufweisen. Mezzaninkapital mit Eigenkapitalcharakter Typische eigenkapitalähnliche Formen […]

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Finanzierung und Investition

Finanzierung versus Definanzierung Finanzierung bezeichnet die Zufuhr von Kapital zur Begründung von Vermögen einerseits und für Kapitalumschichtungen und Steuerzahlungen andererseits. Die Abfuhr von Kapital aus dem Unternehmen (Rückzahlung von Fremd- und Eigenkapital, Ausschüttung von Gewinn) bedeutet hingegen Definanzierung. Finanzierungsformen im Einzelnen Die Finanzierung lässt nach den Kriterien der Mittelherkunft, Rechtsstellung der Kapitalgeber und der Fristigkeit […]

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